Особенности эмиссии структурных облигаций

• Главная
• • Юридические услуги бизнесу и НКО
• • Эмиссия акций
• • Особенности эмиссии структурных облигаций

В качестве нормативно-правового акта, выступающего в Российской Федерации правовой базой для осуществления процедуры эмиссии, а также обращения структурных облигаций, выступает:

• Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.1996 года (ред. от 20.10.2022, с изм. от 19.12.2022) «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями, вступившими в законную силу с 19.04.2023 года).

Структурные облигации выступают в качестве ценных бумаг, которые предназначены для квалифицированных инвесторов. Исключением являются структурные облигации, которые соответствуют критериям, установленным нормативными правовыми актами Банка России.

Если говорить о государственной регистрации выпуска структурных облигаций, то она осуществляется соответствующим уполномоченным на то органом:

• Банком России.

Процедура эмиссии, а также обращения структурных облигаций определяется статьей №27.1-1 указанного выше федерального закона №39-ФЗ. Пункт первый данной статьи №27.1-1 определяет право эмитента на размещение облигаций. Такие облигации предусматривают право, которое имеет их владелец, на получение выплат по таким ценным бумагам, при соблюдении ряда обстоятельств, которые определяются указанным выше федеральным законом №39-ФЗ, а именно абзацем 2, подпункта 23, пункта 1, статьи 2 данного ФЗ. Важно помнить, что облигации не будут являться структурными, если от наступления обстоятельств указанных выше зависит только размер дохода по таким облигациям.

К особенностям структурных облигаций нужно отнести такой факт:

• Размер выплат по структурной облигации, основываясь на федеральном законе №39-ФЗ, может быть меньше номинальной стоимости такой облигации.

В соответствии с действующим законодательством, в качестве эмитентов структурных облигаций могут выступать такие субъекты, как:

• Кредитные организации, имеющие соответствующую лицензию ЦБ РФ.
• Брокеры.
• Специализированные финансовые общества, которые в соответствии с целями своей деятельности, а также соответствующими разрешительными документами вправе осуществлять эмиссию структурных облигаций.
• Дилеры.

Три из четырех указанных выше субъектов имеют определенное законом право на выпуск только облигаций, обеспеченных залогом. Так в частности облигации обеспеченные залогом могут выпускать специализированные финансовые общества, брокеры и дилеры.

В качестве залога в данном случае могут выступать:

• Денежные средства.
• Иное имущество.

Также к особенностям структурных облигаций стоит отнести такой факт, что облигации данного типа не могут предусматривать право на ее досрочное погашение по усмотрению эмитента такой облигации указанного выше. К исключениям из этого правила стоит отнести случаи, которые не зависят от волеизъявления эмитента таких облигаций. Такие случаи предусматриваются в решении о выпуске структурных облигаций.

В соответствии с пунктом восьмым, статьей №27.1-1 указанного выше федерального закона №39-ФЗ выплата по структурной облигации осуществляется:

• Денежными средствами.
• Иным имуществом.

Эмитент осуществляет принятие решение о выпуске структурных облигаций. Такое решение должно содержать сведения отраженные в указанном выше федеральном законе №39-ФЗ. Также в содержание такого решения эмитента подлежит включению размер выплат по структурной облигации, а также порядок определения такого размера выплаты.

Юристы нашей компании «Юрфлекс» готовы сопроводить процедуру эмиссии облигаций, на любом ее этапе.